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lixiaobai · 2021年05月15日

hedge用变化前的还是变化后的利率

利率改变后,计算hedge产生的收益是用改变前的还是改变后的利率

老师看下第225页第27题,这里假设的但是都hedge成欧元,但是希腊的利率在接下来半年所有期限的利率都一律下降到了7%,但它在计算希腊的货币hedge成欧元的收益时它怎么用的还是期初给的6个月的利率7.1%呢,为什么不用7%呢?

1 个答案
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pzqa015 · 2021年05月16日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好,7%是6个月后的利率,是用来计算持有6个月卖出债券价格的,也就是6个月后的时点,未来现金流的折现率。

而我们hedge currency是站在期初,用到的是covered interest rate parity。这是我们站在t=0的时点,根据现在市场利率来计算的一个forward rate,所以,应该用现在市场上对应期限的利率,也就是6个月的libor 7.1%。

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