王琛_品职助教 · 2021年05月16日
嗨，努力学习的PZer你好：
1）为什么资本市场不活跃不会多用LT debt呢？
原版书也只是提了一句话：研究人员将这一发现归因于活跃市场中的市场参与者对公司的外部监督加强。
请参考原版书 P113 的倒数第二段
2）legal systems越有效，他说是会用更少的债？但是期限更长期？越有效不是对债权人也更有利吗？还是考试会像这道题C中阐明究竟是对谁的legal system呢？
因为 legal systems 越有效，资本的提供者可能更倾向于权益融资方式，因为长期回报更大，所以债权和股权，可能更倾向于股权；债权中，更倾向于长期
这道题考查的知识点是 Impact of country-specific factors on capital structure，这里都是实证研究的结果
老师在课上也讲过一个取巧的记忆方法哈，如果说的是对未来有信心，比如 legal systems 更有效，资本市场活跃等，就是倾向于股权，债权中倾向于长期债
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
