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小白熊 · 2021年05月15日

请老师解答:感觉这道题的背景和给出选项的关联度不大啊

而且Expected excess return的方法不是top-down和bottom-up都能用吗?如何理解呢?

Bottom-up:


Top-down:求平均的方法

1 个答案

pzqa015 · 2021年05月15日

嗨,从没放弃的小努力你好:


expected excess return是可以用在两种方法里面。

题干说,Dynamo 用bottom up方法来选择债券,从特征类似的债券里面寻找relative value好的债券,这个策略是可以用excess return来实现的。比如有两只债券,信用风险类似,比较两只债券的credit spread,选择spread大的债券投资,这样更有可能获得更大的excess return。这就是bottom up 方法进行relative value分析过程。所以这道题选B是最合适的,另外两种方法都是Top down独有的。

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