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lixiaobai · 2021年05月14日

selection

老师,原版书里每次一说到selection对active return的贡献就用selection+interaction,可是上课时说的是selection不要包括交叉部分啊,考试时如果让计算selection我们到底包不包括interaction啊?

3 个答案

吴昊_品职助教 · 2021年05月15日

嗨,努力学习的PZer你好:


这是协会的bug,也是原版书编写的不好的地方(既然是协会自己的bug,那出题的时候就真的不会再confuse我们)。如果考试真的是这样,那我建议同学先算S,再算S+I。看看有哪个答案就选哪个;如果不巧,两个都有,那就优先选selection的。

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努力的时光都是限量版,加油!

吴昊_品职助教 · 2021年05月15日

嗨,努力学习的PZer你好:


那个勘误和我们这里没有关联,那个勘误是原版书计算错误,所以更新了计算数据。我刚才也说了,在原版书的讲解中,宏观归因把selection和interaction混在一起,宏观归因中,认为选股和交叉项是由manager决定的,而allocation是sponsor决定的。所以才导致有了S+I的情况。

应对考试,只要记住,题干让我们求S我们就求S,题干让我们S+I,我们再算S+I即可。


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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

吴昊_品职助教 · 2021年05月15日

嗨,爱思考的PZer你好:


同学你好:

这道题来自原版书课后题,确实在表述上不是太严谨。按照题干security selection,确实应该只算selection部分。

原版书的讲解,宏观归因把selection和interaction混在一起,宏观归因中,选股和交叉项是由manager决定的,而allocation是sponsor决定的。所以才导致有了S+I的情况。

回到本题,只算security selection的部分,不考虑interaction的话,也是south America最大,本身不会改变题目最后的结果。

同学不用太过担心,考试的时候题目的表述一定会更严谨的,不会在这些地方confuse我们。题干让我们求S我们就求S,题干让我们S+I,我们再算S+I.

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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