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Aaaron · 2021年05月13日

信用 基础讲义425 CDS定价

CDS定价 从买CDS的PV角度思考,如果是0.5年(期中违约,实施赔付,交CDS的保费)笔记写的是前面需要✖️0.5。若为一年年末时无违约,则spread前面为1。请问:若为两年CDS,且只存在年末违约,那么我算第二年的交保险费的费用前面需不需要✖️2?
2 个答案
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袁园_品职助教 · 2021年05月14日

Aaaron同学你好!

我的意思是spread是个年化的概念

这道题半年的时候就要交钱了,所以肯定不用交一整年的,所以要✖️0.5


你问我算第二年的交保险费的费用前面需不需要✖️2

答:如果你第二年交的保险费是两年的保险费,要;如果你第二年交的保险费是第二年的保险费,那你还是在算一年(第二年这一年)的费用,不要


所以本质上是看你交的费用是几年的费用,更接近于你(1)里描述的意思

Aaaron · 2021年05月14日

老师好厉害!懂了

袁园_品职助教 · 2021年05月14日

同学你好!

spread是年化,所以半年要✖️0.5

如果你算两年的保费,那就要✖️2;如果你算第二年的保费,那就不要,因为第二年是一年

Aaaron · 2021年05月14日

老师,你的意思是:(1)如果按照本题思路,它是在期中违约赔付,就是0.5s s 1.5s 2s(两年期)(2)如果按照每年年末赔付,就是s s s s(四年)是这个意思吗

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