发亮_品职助教 · 2021年05月14日
嗨，从没放弃的小努力你好：
P151说，P&C与Term life都没有cash value。
P&C，财产保险一般没有Cash value。而Life insurance、Annuities一般都有Cash value。
像Life insurance/Annuities等等，此类保险，实际上是投保人现在给保险公司交钱，然后买未来的保障，未来时刻保险公司会逐期返还一定的现金流。
那这样的话，可以理解成我们把钱存在了保险公司，保险公司帮我们投资运作，然后将来我们可以从保险公司提钱。
由于此类产品，具有非常明显的现金流流入与现金流流出，所以他们可以看成是债券、可以看成是固定收益产品。于是，利率的变动，对此类产品的价值有非常大的影响。
同时，Life insurance通常是期限非常长的。那利率变动时，此类产品的价值就会发生较大波动，于是就非常有可能出现投资者退保，因为以前的保险合约收益可能没那么有吸引力了。
退保相当于：投资者把保存在保险公司的钱拿回来了。所以，拿回来的钱就是Cash value，其实就是投资者拿回了本该属于自己的钱，因为这些钱会在将来由保险公司支付给投资者，但因为退保所以提前拿走了。但因为有提前退保，发生了违约，所以还要扣减一部分Penalty。所以，投资者拿回来的Cash value，实际上是已经缴纳给保险公司属于投资者的一部分钱，加上收益，扣减罚款后的净额。
Cash value的本质：退保提前拿回属于自己的钱；如果不退保的话，这部分钱实际上是在将来时刻由保险公司逐期支付给我们。
有Cash value的保险产品有个特征：相当于投资者把钱保存在保险公司，保险公司未来支付现金流。
而P&C这类保险，是投资者为资产买了期间的保护险，保护的是该期间内该资产的损益。所以，一般他不具备Cash value，因为投资者享受了这段期限资产的保护，且投资者交的保费只是为了享受该保护，并不是把钱交给保险公司给未来进行储蓄。
【P&C与term life的保险，到底有没有cash value，允不允许提前退保？】基础班课程，P146的视频说，separate account与general account，都有cash value。
term life一般没有Cash value，因为他的期限太短了，和他对应有Cash value的是Whole life insurance；有Cash value的一般是长期的保险，且具有一定储蓄意义的保险产品。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
