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yukijiang · 2021年05月12日

只求一次变化可以吗?

NO.PZ2018062006000124

问题如下:

An annual coupon bond with a 5% coupon rate has a yield-to-maturity of 7%, and there are four years to its maturity from now. The estimated price value of a basis point for the bond is:

选项:

A.

0.0078.

B.

0.0325.

C.

0.0569.

解释:

B is correct.

If the YTM decreases by 1bp, the price of the bond is:

PMT = 5, FV=100, I/Y=6.99%,N=4 ,CPT → PV =  - 93.258

If the YTM increases by 1bp, the price of the bond is:

PMT = 5, FV=100, I/Y=7.01%,N=4 ,CPT → PV =  - 93.193

PVBP of the bond is:

[(PV-) - PV(+)]/2 = 93.258 - 93.193 / 2 =0.0325 

只求pv-和pv0,然后相减,得到大概数字,这样判断对吗
1 个答案

吴昊_品职助教 · 2021年05月12日

嗨,爱思考的PZer你好:


同学你好:

PVBP=[V(-)  - V(+)] / 2,这个公式中是V-和V+,代表的分别是利率下降1bp后的价格以及利率上升1bp后的价格。两个价格之间相差的是2bp,所以我们最后要除以2。因为PVBP的定义是每1个BP的变化,带来的价格的变化。

如果直接算出当前的价格V0,再计算V-(利率下降1bp后的价格),两者之间本身就只相差1bp,代表的就是PVBP,可以不除以2。你的思路是可以的,运算量也是差不多的。

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