只求一次变化可以吗？

NO.PZ2018062006000124

问题如下：

An annual coupon bond with a 5% coupon rate has a yield-to-maturity of 7%, and there are four years to its maturity from now. The estimated price value of a basis point for the bond is:

选项：

0.0078.

0.0325.

0.0569.

解释：

B is correct.

If the YTM decreases by 1bp, the price of the bond is:

PMT = 5, FV=100, I/Y=6.99%，N=4 ，CPT → PV = - 93.258

If the YTM increases by 1bp, the price of the bond is:

PMT = 5, FV=100, I/Y=7.01%，N=4 ，CPT → PV = - 93.193

PVBP of the bond is:

[(PV-) - PV(+)]/2 = 93.258 - 93.193 / 2 =0.0325

只求pv-和pv0，然后相减，得到大概数字，这样判断对吗

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1 个答案

吴昊_品职助教 · 2021年05月12日

嗨，爱思考的PZer你好：

同学你好：

PVBP=[V(-) - V(+)] / 2，这个公式中是V-和V+，代表的分别是利率下降1bp后的价格以及利率上升1bp后的价格。两个价格之间相差的是2bp，所以我们最后要除以2。因为PVBP的定义是每1个BP的变化，带来的价格的变化。

如果直接算出当前的价格V0，再计算V-（利率下降1bp后的价格），两者之间本身就只相差1bp，代表的就是PVBP，可以不除以2。你的思路是可以的，运算量也是差不多的。

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NO.PZ2018062006000124 问题如下 annucoupon bonwith a 5% coupon rate ha yielto-maturity of 7%, anthere are four years to its maturity from now. The estimateprivalue of a basis point for the bonis: A.0.0078. B.0.0325. C.0.0569. B is correct.If the YTM creases 1bp, the priof the bonis:PMT = 5, FV=100, I/Y=6.99%，N=4 ，CPT → PV = - 93.258If the YTM increases 1bp, the priof the bonis:PMT = 5, FV=100, I/Y=7.01%，N=4 ，CPT → PV = - 93.193PVof the bonis:[(PV-) - PV(+)]/2 = [93.258 - 93.193] / 2 =0.0325 考点PVBP解析PVBP衡量的是利率变化1bp，带来的债券价格变化。分别算出利率下降1个bp的债券价格PV-(93.258)和利率上升一个bp的债券价格PV+(93.193)，两者相减再除以2，即可得PVBP=0.0325，故B正确。没说FV=100啊？

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