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蛋黄也酥酥 · 2021年05月11日

一直搞不明白到底哪个货币在期末支出。为什么long forward fpA/B,期末支出FPa呢

* 问题详情,请 查看题干

NO.PZ201702190300000104

问题如下:

The value of Position 3 is closest to:

选项:

A.

-¥40,020.

B.

¥139,913.

C.

¥239,963.

解释:

C is correct.

The current no-arbitrage price of the forward contract is

Ft(¥/$,T) = St(¥/$)FV¥,t,T(1)/FV$,t,T(1)

Ft(¥/$,T) = ¥112.00(1 - 0.002)0.25/(1 + 0.003)0.25 = ¥111.8602

Therefore, the value of Troubadour’s position in the ¥/$ forward contract, on a per dollar basis, is

Vt(T) = PV¥,t,T[F0(¥/$,T) - Ft(¥/$,T)]

=(112.10 - 111.8602)/(1 - 0.002)025 = ¥0.239963 per $1

Troubadour’s position is a short position of $1,000,000, so the short position has a positive value of (¥0.239963/$) x $1,000,000 = ¥239,963 because the forward rate has fallen since the contract initiation.

一直搞不明白到底哪个货币在期末支出。为什么long forward fpA/B,期末支出FPa呢

1 个答案
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WallE_品职答疑助手 · 2021年05月12日

嗨,爱思考的PZer你好:


如果是重新定价法的话,你就把分母当成苹果,那么现在就是以日元计价的苹果,所以货币上直接是钱相减然后折现。折现率得是基于分母的标的,因为我们是基于分母来报价格。


画图法的话,比如它这里提到short A/B 那么都是说的以A计价的B 主体是B,这里B是美元就相当于卖美元收日元,上面用日元利率折现,下面用美国利率折现。

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努力的时光都是限量版,加油!

米妮涵 · 2021年09月28日

请问为什么向下箭头 是乘以112呢?为什么要在t时刻将美元转换为日元?

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