杠杆高是坏事吧

嗨，爱思考的PZer你好：

老师，杠杆高不是啥好事吧，这里怎么理解？为什么杠杆越高，equity的波动越低

杠杆高低各有优劣，具体看企业的经营目标。这不是3级机构IPS的讨论范围了。

他下面这句表达的意思是：当资产与负债的Correlation上升，越趋向于1，Equity的Volatility就会越小：

The volatility of the equity capital decreases as the correlation between asset and liability value changes (ρ) increases toward +1.0.

然后下面又补充了一句，如果企业的杠杆率很高的话，那上面这句的这种效果会更加明显：

This effect is most pronounced when the financial institution is highly leveraged.

也就是说，其他条件一致时，在企业杠杆率很高时，如果增加资产与负债的Correlation，那么Equity volatility的下降幅度会更明显一些。

可以看上面那个公式，如果A/E越高，此时增加Correaltion至1，那Equity volatility的下降幅度就越大。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！