roll down return的计算

嗨，努力学习的PZer你好：

roll down return：考虑了收益率曲线的roll down，即6个月后，一个原本5年到期债券现在还有4.5年到期的债券的利率/折现率由1.9%变为1.9%-15bp，价格由100.4293变为100.0713。

这里理解正确。

roll down return为什么不是用（100.0713-100.4748）/100.4748呢？(t=0时刻,yield=1.9%，coupon rate=2%折现求得P=100.4748）

就是用这个方法算的，期末价格减去期初价格，差值除以期初价格。

Rolldown return是用：（期末的价格 - 期初的价格） / 期初的价格

如下图，截自原版书，Rolldown return的计算：

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！