衍生品中有个roll yield知识点。忘了roll yield定义？
另外，大概是买入远期的时候，且是contango，会带来负的roll yield；backwardation会带了正的roll yield。而卖出远期的时候，则是相反。
这都是为什么？
lman · 2021年05月10日
衍生品中有个roll yield知识点。忘了roll yield定义？
另外，大概是买入远期的时候，且是contango，会带来负的roll yield；backwardation会带了正的roll yield。而卖出远期的时候，则是相反。
这都是为什么？
框架图里面写long forward在contango情况下是negative roll yield，为什么？contango曲线向上，根据公式（F-S）/S应该是大于零是吧？这样不应该是positive roll yield么？
Hertz_品职助教 · 2021年05月11日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好
（1）roll yield是外汇管理中的知识点。可以理解为签订forward合约可以给我们带来的好处。
（2）绝大部分的背景都是我们持有外币资产，担心外币贬值，因此需要short forward。Short forward的roll yield=F-S/S，所以如果是contango的情况（F>S），则roll yield 为正，说明签订forward合约可以给我们带来好处，于是倾向于作hedge。Backwardation的情况下F （3）相对应的long forward，注意long forward下，roll yield=S-F/S，所以对应的在contango的情况下，roll yield为负，则倾向于不作hedge。而backwardation下，倾向于作hedge。 （4）同学你把long forward 和short forward头寸下的roll yield的计算公式记忆的有点混乱了，可以按照上面（2）（3）再看一下 ----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！