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猫猫酱 · 2021年05月09日

课后题

一只外国的债券提供的收益率不仅仅和债券本身收益率有关,不也和这只债券的FC和portfolio的DC有关吗?最终还是要换回来的呀,不是拿forward rate换就是拿expected spot rate换呀。债券本身的收益再attractive,它的计价货币相对本币贬值厉害的话,也不能算attractive了吧⊙﹏⊙

3 个答案

猫猫酱 · 2021年05月10日

我自己看何老师课后题解答想明白了,请忽略此问吧

猫猫酱 · 2021年05月10日

问题是你最终要换成base currency的话,收益还取决于汇率呀,你好像没看懂我的问题,老师。

pzqa015 · 2021年05月09日

嗨,努力学习的PZer你好:


我们做inter market trade的第一步是把不同的债券hedge成统一的货币表达形式,举个例子,你有USD、EUR两个portfolio,投资JPY、CNY,那么第一步你要用CRP,把RJPY与RCNY hedge成Rusd或REUR,不论hedge成欧元还是美元,它的attractive程度都是一样的,不会因为你hedge成欧元,CNY债券表现好,你hedge成美元,JPY债券表现好。

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