请问下roll down return 的计算思路和 ride the yield curve的理念是一回事吗？
roll down return 也需要假设stable yield curve和upward sloping吗？谢谢！
发亮_品职助教 · 2021年05月09日
嗨，爱思考的PZer你好：
请问下roll down return 的计算思路和 ride the yield curve的理念是一回事吗？
一回事，计算思路没有任何区别。本质也是一样的，只不过Riding the yield curve是投资策略的名词，而Roll down return是收益来源的名词。
专门有一个策略是做Riding the yield curve，这个策略的收益实际上是利用：债券期限变短，债券在Stable yield curve上滚动带来的，所以他也会被称为Roll down the yield curve策略。
而Roll down return是我们把债券的投资收益率拆解开来时，专门拆出来了一个收益，他是来自：Stable yield curve时，仅仅是债券期限变短带来的收益。
roll down return 也需要假设stable yield curve和upward sloping吗？
需要假设。
所以原版书正文和课后题，在利用收益率5分解模型、计算Rolldown return时，专门会标注一下，假设Stable yield curve。但是就算没有标注，我们应该要记住Rolldown return就是假设Stable yield curve，一般情况下收益率曲线都是Upward sloping的。如下图截自原版书课后题：
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