pzqa015 · 2021年05月09日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好，收益率曲线移动有两种，对于收益率曲线非平行移动，我们的策略有barbell 、bullet、butterfly以及condor，就像你说的，陡峭的时候选bullet，在收益率曲线非平行移动（steepen or flatten、more twist or less twist）时，我们用不到futures与swaps。
收益率曲线若发生平行移动（小幅移动），则我们选择改变duration，用futures与swaps会改变，比如，预期利率上升，则降低久期，利率下降，则增加久期，就像你说的long futures, receive fixed swaps。若发生大幅移动，除了久期，我们需要改变convexity，此时，需要用到barbell了。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
