嗨,爱思考的PZer你好:
注意这是两个角度:先说pz2019012201000018,这道题是从定性的角度考察,没有给具体数字,那么咱们只能从定性的角度来理解:组合中包括的股票数量越多(和index约接近),说明组合和benchmark越像,那么跟踪误差越小。所以,看回这道题 “the number of securities held by the portfolio versus the benchmark”的意思是相比benchmark,组合中持有benchmark中所包含的成分股的数量,C是high,说明C包含了大部分benchmark中的成分股(相当于说它和benchmark最像),因此它的追踪误差是最小。(这个角度适用于题目没有给具体数字,只让定性判断如这道题就可以用这个角度来理解)
而你说的“n越大TE越大”是另一个角度(通常这种题目会给出指数包含成分股的个数):指数的成分股数量越大,组合就越难做到完全复制(原因:1、管理资金不够大,不能全买 2、很多股票的流动性差,产生很高的交易成本)。因此, index成分股越多,在完全复制的情况下,跟踪误差就会越大即n越大TE越大。可以看下题目2019012201000050就是从这个角度查考的。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!