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Marina_0122 · 2021年05月08日

基础班课上讲到N越大越容易有TE。。感觉有点疑惑 麻烦解答一下

NO.PZ2019012201000018

问题如下:

Based on table below, which of following combinations of factors is most likely lead to a lowest tracking error:

选项:

A.

A

B.

B

C.

C

解释:

C is correct.

考点:Tracking Error Management

解析: 更少的现金配置、组合中包含更多指数中的成分股、更低的手续费会使得追踪误差最小。

基础班课上讲到N越大越容易有TE。。感觉有点疑惑 麻烦解答一下

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maggie_品职助教 · 2021年05月09日

嗨,爱思考的PZer你好:


注意这是两个角度:先说pz2019012201000018,这道题是从定性的角度考察,没有给具体数字,那么咱们只能从定性的角度来理解:组合中包括的股票数量越多(和index约接近),说明组合和benchmark越像,那么跟踪误差越小。所以,看回这道题 “the number of securities held by the portfolio versus the benchmark”的意思是相比benchmark,组合中持有benchmark中所包含的成分股的数量,C是high,说明C包含了大部分benchmark中的成分股(相当于说它和benchmark最像),因此它的追踪误差是最小。(这个角度适用于题目没有给具体数字,只让定性判断如这道题就可以用这个角度来理解)

 而你说的“n越大TE越大”是另一个角度(通常这种题目会给出指数包含成分股的个数):指数的成分股数量越大,组合就越难做到完全复制(原因:1、管理资金不够大,不能全买 2、很多股票的流动性差,产生很高的交易成本)。因此, index成分股越多,在完全复制的情况下,跟踪误差就会越大即n越大TE越大。可以看下题目2019012201000050就是从这个角度查考的。

----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

Marina_0122 · 2021年05月09日

感谢耐心解答!

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NO.PZ2019012201000018 问题如下 Baseon table below, whiof following combinations of factors is most likely leto a lowest tracking error: A B C C is correct. 考点:Tracking Error Management 解析: 更少的现金配置、组合中包含更多指数中的成分股、更低的手续费会使得追踪误差最小。 请问是股票数量多和适中,哪个tracking error大呀?讲义中U-ShapeCurve 说到,股票数量越多,tracking error越大。那这题为什么说股票数量越多,tracking error越小呢?谢谢

2024-09-23 06:41 1 · 回答

NO.PZ2019012201000018 问题如下 Baseon table below, whiof following combinations of factors is most likely leto a lowest tracking error: A B C C is correct. 考点:Tracking Error Management 解析: 更少的现金配置、组合中包含更多指数中的成分股、更低的手续费会使得追踪误差最小。 股票多, 不容易全买,会导致tracking error 大。 为什么这里选股票数量多的portfolio?

2024-08-14 16:48 1 · 回答

NO.PZ2019012201000018 问题如下 Baseon table below, whiof following combinations of factors is most likely leto a lowest tracking error: A B C C is correct. 考点:Tracking Error Management 解析: 更少的现金配置、组合中包含更多指数中的成分股、更低的手续费会使得追踪误差最小。 No.PZ2019012201000018 (选择题)cash holng 越少,跟踪误差越小,怎么理解?

2024-07-23 01:45 1 · 回答

NO.PZ2019012201000018 问题如下 Baseon table below, whiof following combinations of factors is most likely leto a lowest tracking error: A B C C is correct. 考点:Tracking Error Management 解析: 更少的现金配置、组合中包含更多指数中的成分股、更低的手续费会使得追踪误差最小。 因为感觉这里的表述不是很清晰

2024-06-09 16:02 1 · 回答

NO.PZ2019012201000018 问题如下 Baseon table below, whiof following combinations of factors is most likely leto a lowest tracking error: A B C C is correct. 考点:Tracking Error Management 解析: 更少的现金配置、组合中包含更多指数中的成分股、更低的手续费会使得追踪误差最小。 之前有别的题就是number of constituents smaller, lower tracking error。为什么这道题在cash fee都是low的时候,反而# security大, tracking error lower?

2024-03-10 10:19 2 · 回答