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Downb · 2021年05月08日

有一句书上的话没有太看懂

看到一个题目是针对这段话说错误的点

”I am perplexed by the bottom-up capability that Alpha claims to have in adding value to portfolios. They claim to have a bias to yield maximization across securities without regard to rating differentials“

答案:Total return framework is a superior framework for assessing potential performance than yield measures.

请问这里的total return framework指的是什么呢,他为什么会比看yield要更好(我这里理解的yield是cash flow yield)

1 个答案

pzqa015 · 2021年05月09日

嗨,爱思考的PZer你好:


total return是coupon、coupon investmetn、以及sale price三者共同带来的return。是衡量持有期间的综合收益,是实打实能够赚到的,cash flow yield其实是portfolio的YTM,基于三个假设,1、持有至到期(中间不卖出)2、coupon能够以YTM在投资3、无违约风险。因此,total return更好。

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