嗨，努力学习的PZer你好：
首先说这个利率曲线是一直平坦的情况，此时溢价的债券会逐渐降到面值，折价的债券会逐渐升到面值。（先记这个结论就好）
然后如果利率曲线是倾斜的话，这些结论就不一定对了。
比如利率曲线向上倾斜，本来一个折价的长期债券，过了几年变成短期债券了（短期的利率变低了），此时它可能因为利率比coupon低而变成溢价债券，然后再回归面值，那价格就是先升后降了。不过这些情况也要具体问题具体分析了。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
