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没有色彩的主旨 · 2021年05月06日

关于riding the yield curve

关于使用riding the yield curve的两个条件是收益率曲线upward sloping and stable curve.

我在想,如果利率曲线整体下移但仍是upward sloping,是不是这个策略一样有效甚至收益更高?那是不是只要预期利率不会出现unexpected rise,就可以用这个策略来赚取收益?可是如果利率曲线整体下移是不是就和stable curve冲突了,希望老师解答一下,谢谢。

3 个答案
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WallE_品职答疑助手 · 2021年05月08日

嗨,爱思考的PZer你好:


当然可以用,无非是赚不赚钱或者赚钱多不多而已。收益率曲线发生任何的变化你都可以riding the yield curve。平行下降的时候咱们是可以通过这个策略获得cg, 但有更好的方法,你在三级的时候会学到。


打个极端的比方,这就好比你知道股市会疯狂下跌的时候,明明你最好的策略是做空或者至少清仓,但你选择buy and hold或者加杠杆做多,这都可以,无非是钱这赚更多的钱或者不亏,后者亏钱或者爆仓而已。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

WallE_品职答疑助手 · 2021年05月08日

嗨,努力学习的PZer你好:


整体下移会有用到别的策略,比如增加整个portfolio的duration,而不是riding on the yield curve,在强调一次哈,收益率曲线平行移动(无论是向上或者向下)都不是stable yield curve,因此不用riding the yield curve.

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

WallE_品职答疑助手 · 2021年05月06日

嗨,努力学习的PZer你好:


stable yield curve的意思是过了一段时间后收益率曲线还是一样才叫stable, 平行移动的收益率曲线不是stable的。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

没有色彩的主旨 · 2021年05月08日

我的问题是,利率曲线整体下移但仍是upward sloping,riding the yield curve是用不了吗?我知道它不属于stable的范畴,但是,如果用riding the yield curve的策略,在卖出时不是仍然可以获得可观的capital gain吗?所以这种情况可以用riding the yield curve的策略吗?如果不能,是为什么?

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