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晴天 · 2021年05月06日
您好,我能理解以下
beta Mkt > 1,代表高风险股票
beta SML> 0, 代表size effect有正风险溢价,也可以看作对小盘股的风险补偿,所以是小盘股
但是 beta HML >0, 代表value effect有正风险溢价,但是不是应该价值股风险更低,成长股风险更高吗,所以想不明白为什么会对价值股做正风险补偿,而成长股反而是负的风险补偿
希望能解答!
追风少年_ 品职助教 · 2021年05月09日
嗨,努力学习的PZer你好:
爱思考的同学您好:
首先,HML代表的是投资风格,高BP(PB低,价值股)-低BP的股票(PB高,成长股),因为FFM的原因是基于历史r求预期r,实证检验,投资价值股的表现要好于投资成长股的表现,所以beta值是正的。
继续加油~
----------------------------------------------努力的时光都是限量版,加油!
晴天 · 2021年05月09日
感谢回复! 我从风险溢价的角度看有点难理解,但是从要求回报率的角度看就明白了
快要考试了,继续加油哦~
----------------------------------------------虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!