pay fixed swap
fixed bonds 的 modified duration 有没有正负的。。 利率上升，value是下降的，duration是负的？
Hertz_品职助教 · 2021年05月05日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好~
（1）
久期是债券价格对利率的敏感性，久期本身是带有负号的，因为债券的价格与利率之间是呈负相关的关系。（特殊：麦考利久期是现金流平均回流的时间的概念，因此麦考利久期可以说有一个单位是“年”，因此不是负数）
但是除了在久期概念的时候，我们平时所说的duration多是取得绝对值，例如MDur=5,
（2）pay fixed swap:收浮动付固定，收到的浮动端对应的久期比较小，付出的固定端的久期比较大，因此pay fixed swap会降低久期。所以如果题目中说我们需要降低久期，那么就可以进入一个pay fixed 的swap。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！