NO.PZ2018103102000018此题不明白为什么选择A，不知是否是题目没有读懂。
对题目的理解是bond yield upward sloping currently has been inverted, 因此ST yield is higher than LT yield
因此，用ST yield 测算LT Re, 则ERP 会变小，则Re应该是downward的呀。
还请老师解释
Debrah_品职答疑助手 · 2021年05月05日
嗨，努力学习的PZer你好：
题目要我们基于当前短期国债利率和历史股本风险溢价来估计股东的要求回报率：
1、收益率的公式：re=rf+beta(rm-rf) 可以看出收益率由两个部分组成
2、第一部分：无风险利率题干要我们基于当前短期利率，当前的短期利率是大于长期利率的（current yield curve is inverted收益率曲线向下倾斜），因此第一项比较大
3、第二部分：ERP中的无风险利率题目让我们用历史上的短期利率来估计，历史的收益率曲线shi形状说明它是向上倾斜（短期低，长期高），因此历史上的短期利率比较小，那么ERP=RM-RF就比较大。因此第二项也比较大。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
小mo · 2021年05月06日
另外从另外一个角度来说，在基础班中，老师特别有在将historical estimates 时强调过用ST BOND和SL bond，第一部分和第二部分, ERP 和RE要同方向。是就是这个题的意思么？