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过程 · 2021年05月05日

经典题视频 Modeling Asset Class Risk 3.3(2)小题

您好,经典题视频 Modeling Asset Class Risk 3.3(2)小题 (视频x2 速率15‘44’‘)的B选项,我还是不太明白什么时候应该选mutually exclusive,什么时候选diversifying。

比如这里举的例子:

Equity: US Equity,

Derivatives: Primarily large-capitalization foreign equities,

以及对比强化班讲义第8页介绍mutually exclusive里说的 “domestic equities and ex-US are more appropriate, but domestic equities and global equities are not


是否可以总结得出以下区别方法(至少是考试时候):

  1. 如果是涉及 大的包含小的(domestic equities and global equities)那么就是没有做到mutually exclusive

如果不是大包含小,而是有交集(如上面的Equity: US Equity;Derivatives: Primarily large-capitalization foreign equities) 那么就是没有做到diversifying。


如果上面归纳不对,对于这道(2)题,能否给一个选择B作为正确答案的例子?还是用equity这个class的定义。


非常感谢!

1 个答案
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郭静_品职助教 · 2021年05月06日

嗨,爱思考的PZer你好:


同学你好,这个3.3的(2)可不是衍生品里包含股票哦,而是以股票为标的的衍生品,比如:股票的看涨期权啥的,所以你再看第三题题干的第一句话,说highly correlated,就说明了是分散化不够的问题。

关于什么时候应该选mutually exclusive,什么时候选diversifying,建议可以结合经典题3.4一起对比着看,这道题是两个分类直接有重合的部分:RFCF 中原来就有 EUR-denominated government bonds. 现在又加入了EUR fixed income,这里面也包含了EUR-denominated government bonds.所以违反的是mutually exclusive这一条。

我是这样理解的,供你参考:diversifying这一条应该指的是两个不同的资产类别之间,相关性高,你涨我也涨,所以分散化不够;而互斥这一条是指分类之间不能有重合,是相同的东西,以你说的domestic equities and global equities为例,global equities中也有domestic equities,所以两个分类之间有相同的东西,所以违反的是mutually exclusive。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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