pzqa015 · 2021年05月05日
嗨,努力学习的PZer你好:
1、accounting defeasance是cash flow matching相比duration matching最大的优点,这个结论一定要记住,至于为什么,可以这样理解,cash flow matching风险很小,因为每笔liab CF支出之前,都有准备好的asset的CF,就像是公司自己准备好钱在二级市场买回发行的债券一样,因此,是可以允许remove debt liability的,同时,也认可accounting defeasance。
2、Convexity=(Mac D+Mac D2+Dispersion)/(1+y)2,因此,降低现金流的dispersion就能降低convexity的影响。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!
Louis · 2021年09月30日
老师请问这个公式Convexity=(Mac D+Mac D2+Dispersion)/(1+y)2需要记住吗