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爱学习的小冲鸭 · 2021年05月02日

CDS经典题里expected loss的算法和课件modeling credit risk例题的算法为什么不一样?

如图,经典题cds定价估值的2.5 exposure是按照各年的现金流 即50 50 1050 计算的,而课件例题是教我们用未来现金流折现来算; 关于POD;经典题除了要算当期的条件违约概率,还要加上前几年的pod,才是最终的pod;而课件例题只需用上期pos•hazard rate,不需加前几年的pod。 想问为什么这两个题的算法不一样,在做题中我该如何思考应该用哪种算法呢?谢谢
1 个答案

WallE_品职答疑助手 · 2021年05月03日

嗨,从没放弃的小努力你好:


前面课上讲的信用风险那一块,CVA更复杂,除了计算EL外还是要考虑每一年的概率的,同时还要求VND和折现。


经典题cds定价估值的2.5,这是一道简化的仅仅算损失期望的题目,只用算每一年的EL的期望然后加总即可,这一题也并没有告诉你折现,也没有考虑第一年违约后后面现金流都不会发生的情况。


做题的时候在给出二叉树要你求CVA的时候才像咱们课上讲的那样,要进行复杂的计算。

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