品职答疑小助手雍 · 2021年05月02日
嗨,爱思考的PZer你好:
这种在期间求浮动利率折现的问题,还是要从浮动利率债的根本特征去想。你只要记住一条,就是
利率reset 的时候,浮动利率债券永远等于面值。
利率reset 的时候,浮动利率债券永远等于面值。
利率reset 的时候,浮动利率债券永远等于面值。
重要的事情说三遍,只要记住这一点就足够了。
那这题就相当于,下一个reset date是3个月后,那三个月后,这个浮动利率债价值就等于面值(此时所谓价值其实就是三个月后这个节点,后面现金流的PV,所以就不用考虑后面的现金流了).那现在这个时间点t0浮动利率债券就相当于一个三个月后到期,支付的现金流是 面值+2.5%的利息(三个月前确定的现金流,5%半年计息)。
现金流弄明白之后,折现率要用当前时点的折现率,那就是t0时刻,对应3个月的利率,题目给了是5.4%。
现金流和折现率就都有了。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!