1、我觉得我可能对于“loss可以抵减gain”的含义还是觉得有点模糊。之前做的时候觉得是loss就可以不用交税了，为什么依然要乘以capital gain tax呢？
Capital gain loss不仅可以不交税，还能抵减账户中其他资产所带来的Capital gain tax
2、对于交完税的税后价值3030的经济含义不理解。总觉得有点怪怪的，交完税bond portfolio价值还变多了？
注意，我们这里的muni bond是发生了Capital gain loss，因为muni bond买入价格3150, 现在市场价格3000, 整体资产贬值，属于Capital Loss。由于这笔loss，可以导致其他资产的capital gain 少交$30。
其实这30放在哪里都无所，最终算出来的结果一样。
你可以选择不放在这里，我们可以拿着$30去抵减Global equities，则：
muni bond net value after tax=3000
Global equities ：
CG Tax=1750*20=350
抵减capital loss $30：350-30=320
Global equities net value after tax= 3400-320=3080
其他资产Net value after tax 不变：2000+3000+3080+300=8380
依然还是8380，所以这30只要拿去抵减CG tax即可，答案只是将他放在了muni bond这里。那可以拿去抵减任意CG TAX.
通常只有Capital loss产生的税收抵减才能和Capital gain tax相抵。而且他的income tax例如interest income tax/dividend income tax都不能和loss harvesting抵减。
3、就着这道题我想起基础班讲义上有一道例题，我回去看了下，我估计我不理解的原因可能跟这题类似。讲义252到253页，这题的第三问对比了mismatch in character，一个是针对期权激励计划按照ordinary income征税，也就是针对赚了的10mil征税。另一个是针对collar按照capital gain征税，这里是亏了10mil，所以是capital loss。我当时记的李老师的笔记是“因为亏钱不用交税，也就是说抵减的好处没了，除非赚了20mil”。现在有点想不明白了。
Hawk手上的头寸有：
1. 从ESOP中获得的call option （这个call是不可以short的，因为是公司给的股权激励计划，只能执行）
2. 为了对冲风险，他自己又做了collar，即：long put + short call（因为他害怕公司股票下跌，所以long put,但为了节省成本才short call）
Q1 此时他的ESOP计划中获的call赚了10 million，但由于他又short了同样的call，所以也亏损了10million（如果不考虑税收和其他费用）所以他是不赚不亏的
Q2&Q3由于股价涨了，ESPO赚了10 million，但这10 million是按照ordinary income tax进行征收的。但是short的call又亏了10 million，且此时long的put不会执行，因为股价涨了，put无法执行，所以他的collar头寸亏了钱（同学可以看collar的图，股价上涨是亏损的），而collar头寸中的亏损是按照capital gain tax进行抵减收益的，所以就造成了mismatch in character。
所以这就是我在回答你问题2里所说的：Capital loss产生的税收抵减才能和Capital gain tax相抵。而且他的income tax例如interest income tax/dividend income tax都不能和loss harvesting抵减。同理，这里的ordinary income tax也不可以和Capital gain loss想抵减
