用回归得出β可行吗

嗨，努力学习的PZer你好：

回复追问：可是还是实务中很多人就是直接用股票的历史return和大盘的表现做回归呢，他们都不知道这个不准确吗？

具体实务中怎么做不在考纲要求范围内哦，而且你说的这个情况我也看不到所以没法评论。所以咱们还是先回归考试，等考完放松下来可以咨询子下有实务经验的专业人士。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

你的理解完全正确，如果只对大盘收益做回归，那基于单因素模型（CAPM），即我们认为投资一只股票的所有的风险都是大盘带来的，只获得市场风险补偿。很显然，单因素模型得到的贝塔太粗糙了，对股票的投资收益的解释力度太弱了（相当于所有风险都用市场风险代替了，市场贝塔里涵盖了太多其他的贝塔），因此希望能精准分析一下每种风险因子给我们带来的溢价是多少， 所以我们在二级权益才引入了讲解了多因素模型（如下图为二级权益原版书截图）。

我们用历史的股票的收益率和各个因子做回归，可以得到每个风险因子的贝塔。目前实证研究发现的对股票收益率有明确解释力度的因子主要有四个：market factor、size、value、liqudity。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！