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老师，这个题目和您的解释，都是说VAR无法衡量extreme negative outcomes,因为VAR是一个分位点。但是为什么 讲义上面说var focuses on extreme negative loss 如下图？
那个题目措辞，我也不太明白后半句"but beyond.."
星星_品职助教 · 2021年05月01日
同学你好，
以95%置信区间为例，VaR衡量的是95%情况下的最大损失。这本身就是一个极端值。讲义里这句话的意思是VaR的缺点之一是只衡量左尾，不看右尾。和右尾相比，左尾的VaR值就是一个extreme negative outcome。
VaR的另一个缺点在于95%区间左侧的那5%的，更加extreme negative的值无法衡量到。这种情况下需要采用stress test或者conditional VaR的方式来对VaR作补充。
“One limitation of VaR is that it ignores the extreme negative outcomes in the left-hand tail but beyond the VaR”就是上述内容的英文表述。这种描述是正确的。
要看考察的究竟是哪一个缺点来做判断。