啥也不说就是冲鸭 · 2021年05月05日
我也没听明白李老师讲的…… what a mess 我自己理解了一下分享一下给你 1.long call= long stock + short bond 2.long put=short stock + long bond 公式中stock的方向和衍生品的一致，因为做衍生品本质也是想做stock的操作，然后另一个bond方向相反就行。 long call要买股票，在股价上涨时候获利，衍生品的杠杆属性，所以要 short bond发债借钱买 long put要卖股票，在股价下跌时候获利，衍生品的杠杆属性，所以要long bond买一个债，就是把卖股票得来的钱借出去
biguo · 2021年05月05日
好的！非常感谢你！祝你考试顺利，么么哒！
WallE_品职答疑助手 · 2021年04月29日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学您这问题太泛了，我试着回答你，但我并不觉得我打字能比老师讲的好，讲的桶，如果不行就麻烦同学多听几遍，或者听强化课里面老师总结的。
它这里无非就是涉及到hedge ratio，也就是多少份s能对冲掉 put option or call options， 比如call options, hs0-c0 他后面分2种情况hs1+-c1+和hs1--c1-让这两种情况相等就能求出hedge ratio。
hs0的这一部分就是long underlying. -pv(hs1+-c1+) 前面带的负号就相当于借的意思。
那为什么要replicate一个call or put。因为市场上有的时候给的call 和put的价格定的不准确，那么我们就存在套利空间，因此可以复制一个call or put的头寸。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
