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陆大善人 · 2021年04月22日

Corridor宽还是窄的问题

老师您好 我现在正在看必备知识点, 看到了PDF 第16 页 ( 总共65页) 关于corridor 有句话这样描述的 -- belief in momentum favor wider rebalancing ranges, whereas mean reversion encourages tighter ranges.


我感觉说反了啊, 如果我相信惯性的力量, 那一旦偏离 不就越来越偏吗? 所以我们要多调整。 而如果相信均指复归, 反正它都是会自己回来的, 那我就不需要怎么调整才对啊 怎么会是tight呢?


谢谢老师回答!




陆大善人 · 2021年04月23日

老师 我没有看见回答啊……

2 个答案
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郭静_品职助教 · 2021年04月22日

嗨,爱思考的PZer你好:


1.同学咱们在rebalance这块有一个总体的原则:需要频繁调整的情况下就设定一个比较窄的调整区间,如果不需要频繁调整的情况下就设定一个比较宽的调整区间。

2.咱们现在做资产配置的目的是什么,学术上严格的说法是效用最大化,说白了就是赚钱呀~

如果相信市场是有惯性的(momentum)投资者,认为进入上涨趋势将来还会持续上涨,那么就不需要频繁将资产比例调整为目标配置,可以让他多涨一会儿,这样能赚更多,就可以设置比较宽的调整区间。

如果相信市场是会均值复归(mean reversion)的投资者,是相信资产上涨后是会下跌回均值的,那么就需要及时做调整,才不会在将来损失太多,因此需要设置比较窄的调整区间,频繁做出调整。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

陆大善人 · 2021年04月24日

有道理, 老师团建快乐哈~ 谢谢谢谢

郭静_品职助教 · 2021年04月23日

嗨,努力学习的PZer你好:


亲我们这几天团建哈,我是回酒店路上手机打的,没开电脑点后台你可能看到的就晚~

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

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