嗨，爱思考的PZer你好：

求解答思路

这道题没有啥特别的解题思路，只能说是知道各个产品的特性，如果不知道这道题就没办法做出来。但这个知识点考写作题的可能性比较低，仅通过这道题对相关知识点进行了解即可（至少需要能判断出来）。

题干说他们想要投资Structured products，然后给了3个目标，分别是：

• Exposure to consumer credit
• Levered exposure to credit
• Lower-risk exposure to the financial sector

接着，给了以下几个结构化产品：ABS、MBS、commercial MBS、collateralized debt obligations (CDOs)、collateralized loan obligations (CLOs)以及covered bonds。

让我们针对最上面的3个目标，分别挑选合适的产品。

Exposure to consumer credit，他说想要获得消费信贷的头寸（Consumer credit），那只有ABS可以实现。ABS主要是用除房贷以外的消费信贷做的底层资产。所以通过ABS可以获得消费信贷的头寸。

Levered exposure to credit，他说想要获得信贷的杠杆头寸，那首先CDO与CLO都是以贷款为底层资产的，所以他俩都可以获得信贷头寸，然后就是在分层结构中，Mezzanine层与Equity层可以获得杠杆头寸。所以买入CDO（CLO）的Mezzanine层或者Equity层，可以实现这个目标。

Lower-risk exposure to the financial sector，他说想要获得金融板块的Lower-risk头寸，那其实只有Covered bonds可以选，因为Covered bonds是金融机构（主要是银行）发行的债券，所以可以获得金融机构的头寸，然后就是Covered bonds有双重保障，偿还Covered bonds的现金流既可以来自抵押物，又可以来自银行的利润，所以Covered bonds非常安全，他是Lower-risk exposure.

以上就是根据各个产品的特性，选出对应的产品。关于这个知识点，需至少会分析各个产品的特点。

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