asset driven liabilities

嗨，爱思考的PZer你好：

能详细解释一下什么是asset driven liabilites吗？这个概念有点抽象。

就是已知资产，然后找到合适的负债去匹配资产。

例如，我们是一家融资租赁公司，现在买入了一件大型设备进行出租，赚取资金，那我们的资产端有了。

但是我们没钱买这个大型设备，就需要举债买，由于大型设备使用的年限非常长，例如可以使用30年，出租该设备时，在未来30年可以收到现金流，那我们在举债融资时就需要寻找长期融资渠道，例如，就找一个30年期的融资渠道，这样在已知资产的情况下找到了合适的负债进行了匹配。资产端的现金流每年都可以Cover负债端的现金流，未来30年都是如此。

那假设我们找到的是短期融资渠道，例如，我们借入的是1年期借款，那就意味着资产还未到期，但负债已经到期了，我们又不能变卖资产来偿还负债，所以在每年年末负债都需要进行滚动融资，一致滚动到第30年年末。但这种续借短债的方法其实风险非常大，有可能到期之后就融不到资金了。因此会产生负债不匹配资产的情况。

所以，在Asset driven liability的情况下，就是已知资产的特征，然后找到对应的负债和他匹配；

我们CFA体系学到的是Liability driven investing，就是已知负债的特征，现在持有资金去市场上进行投资，寻找对标匹配的投资产品。

----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！