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noemie · 2021年04月17日

经典题 reading 17 2.1 B小题

何老师在视频讲到对冲外汇风险之后的expected standard deviation (USD)就是 standard deviation (EUR)=15%, 但是讲义中提到hedged return and risk计算如下图右侧。按照这个公式计算,expected standard deviation (USD)=16.97%。请问老师这道题改如何理解,谢谢!




2 个答案

Hertz_品职助教 · 2021年04月20日

嗨,爱思考的PZer你好:


同学你好~

本题中近似的方法和精确地方法下,都得到差额是大于30bp,(精确方法下:15.48%-15.17%=31bp),所以在本题中是不影响判断的。

若考试中遇到用近似方法和精确方法得到不同的结果时,我们以精确方法计算得结果为准哈~同样考试中如果要求的是计算结果,而不是像本题中做一个判断,我们也最好使用精确地方法(即讲义上的方法)。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

Hertz_品职助教 · 2021年04月20日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好~

很抱歉现在才回答你的这个问题,是因为你的提问不知为何被close掉了,我这边今天才收到,实在很抱歉~

我去看了这部分的视频讲解以及这道题目。是这样的哈,对于hedged σ(dc)是有两种方法的,一种是近似的,约等于σ(fc)=15%,另外一种就是精确地计算(即你截图的讲义中的公式)σ(dc)= σ(fc)*(1+Rfx),这种精确地方法计算结果是15.17%的哈。

之所以有这个近似的等式,是因为Rdc约等于Rfc+Rfx, Rfx是确定的,所以得到了σ(dc)近似等于σ(fc)。

下面是视频的截图。

(如有疑问 欢迎追问~)

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

noemie · 2021年04月20日

但是老师如果用精确的方式,答案就不对了,这种情况下怎么办?

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