这个久期怎么看出来是属于长的呀

嗨，从没放弃的小努力你好：

这是原版书上的例题，截图里就是所有题目信息了。不会这么不严谨吧

对的，我在回复前也是重新看了原版书这道题的。

就这道题而言，这是一个Very long-term investment horizon的Endowment，那从标的选择来看，也应该是以Very long-term的Index为Benchmark。

那我们在选择投资时，应该是盯住Maturity，而不是Duration。

因为Maturity才是与投资期相关的因素，Duration虽然相关联，但是Duration是利率风险指标，短期的投资产品也有可能具备很高的Duration，例如，只有3个月期限（Maturity）但标的物是30-year的国债期货，他的Duration就很高。那这个合约Duration很大，但其实很短期，不太适用于长期的投资目标。

所以，答案说，按照Duration来匹配这个Very long-term的Endowment，其实稍稍有点不够准确。但也不能说完全不能接受，因为不求精确，有时候确实Maturity与Duration会混用。

那就具体来看，题干给的这几个指数，例如，S&P，这个1~3年Index的Modified duration = 1.82

BERC的effective duration是5.39

BEUH的Duration是4.4

然后FTSE这个指数，他没告诉Duration，但是告诉了有一系列的Sub-index，其中就包括10+的指数。

然后答案说，选项BERC是因为他在给定的指数里，Duration是最大的：because it has the longest duration of the indexes given；那从已知的Duration来判断，确实如此。

另外上面那个回复里的截图，是从BERC这个指数发行商（Bloomberg）那里下载的，这个BERC指数，下面有很多Sub-index，例如，有期限为1~3年债券的Index，有5~10年债券的Index，有10+的Index，所以BERC也是有Maturity较长的指数的。但其实题目没有告诉这个信息。那我盲猜，这道题说BERC的Effective duration = 5.39，可能就描述的是maturity 10+这个指数。

但其实不要紧，从这道题获得的关键考点：

1、投资选Benchmark时，这个Benchmark要和投资相匹配。

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嗨，努力学习的PZer你好：

老师。这个solution2里说BERC index最合适是因为BERC是这几个index里久期最长的，这不合理啊，它的久期才5.39，一点也不长啊，另外几个指数有10+ year的呢明显久期比BERC长。这是怎么回事呢？难道答案错了？

这个答案看看就好了，本身这种题其实就不太好，信息给的不全。另外像这道题的答案有提到，S&P Eurozone Sovereign Bond与FTSE Pfandbrief indexes也可以用。

这道题了解选择指数匹配的原理就好了。我觉得这道题给的信息太少了。了解原理即可。

BERC是有10-year+的指数的，可参考下图：

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