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Pina · 2021年04月16日
老师好，上课的时候有提到credit spread = YTMc - Rf (截图1） ，但是经典题里（R35的2.2题第4问,截图2）是用VND 反求出YTMg 来做。 上课讲的和这经典题，有什么区别，什么时候可以直接减去无风险利率，什么时候用经典题的做法？是不是碰到用二叉树的都是用经典题的做法，如果不是就用无风险利率？谢谢。
WallE_品职答疑助手 · 2021年04月17日
嗨，从没放弃的小努力你好：
credit spread的本质是公司债的收益率减去无风险债券的收益率。
经典题里面给的例子说的是”YTM of a theoretical comparable-maturity government bond’，而政府债券我们就认为是无风险的。
所以考试的时候抓住的是无风险收益率就行，不要依据符号来套。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
