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我来自螃蟹星球 · 2021年04月13日

问一道题:NO.PZ2018091701000026 [ CFA II ]

问题如下:

Analysts collected some information about active portfolio management:

The active return from asset allocation is:

选项:

A.

Positive.

B.

zero.

C.

Negative.

解释:

B is correct.

考点Value added

解析value added 可以分解成2个部分asset allocation and security selection这个题考的是asset allocation公式:(WP-WB*RB

表格里面组合的权重和benchmark的一样因此最后的active return是零

老师,最后一项的B的数值还是比P小一点点的,这个是忽略不计吗

1 个答案

星星_品职助教 · 2021年04月13日

同学你好,

最后一项的差异不需要考虑。

asset allocation用的是Portfolio和benchmark的权重之差,然后乘以benchmark的收益率。公式为(Wp-Wb)× Rb。

可以看出1)不需要考虑Portfolio自身的收益率;2)Wp-Wb=0,所以Rb是多少也不需要考虑。