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kevinzhu · 2021年04月13日

short position

NO.PZ2019010402000004

问题如下:

A manager holds a short position in an RMB/USD forward contract with remaining maturity of three months. At initiation, the forward rate is 7 RMB/USD. The current spot exchange rate is 7.3 RMB/USD, and the annually compounded risk-free rate is 5% for the RMB and 2% for the USD. The value of this position is:

选项:

A.

0.4985

B.

-0.3489

C.

0.3489

解释:

B is correct.

考点:currency forward 求value

解析:

这一题首先应该看清楚头寸是short position,对于currency的标价来说,头寸都是针对斜杠后面的货币,在这一题中,即卖USD,买RMB。

画图:

所以, valueshort=7(1+5%)3/127.3(1+2%)3/12=0.3489value_{short}=\frac7{\left(1+5\%\right)^{3/12}}-\frac{7.3}{\left(1+2\%\right)^{3/12}}=-0.3489

没有理解short position为何结果就是负数

1 个答案
已采纳答案

WallE_品职答疑助手 · 2021年04月14日

嗨,爱思考的PZer你好:


如果开始直接判断好long还是short再画图,向上表收到向下箭头表支出直接标记好,最后直接用向上箭头减去向下箭头即可得答案;比如这一题的答案解释,”头寸是short position,对于currency的标价来说,头寸都是针对斜杠后面的货币,在这一题中,即卖USD,买RMB。“ 因此结果算出来时负数,那么就是负数的。


如果开始不判断头寸都按long 的头寸先画图标现金流,然后用向上箭头减去向下箭头,这样算完之后就是long 头寸的结果,如果是short 就再加上负号。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!