老师，您好，
CME 基础讲义 P 114
前提 2% 在 2 年期间平均，每年是 1%；
何老师说 2 年的 RI 收益率是等于 1%，是不是 coupon 是在第一年年末收到的，再投资，就是从第一年年末到第二年年末这一年的收益率视为 1%，这样理解对吗？
谢谢
源_品职助教 · 2021年04月12日
嗨，爱思考的PZer你好：
何老师说“RI前两年年平均是1% 。为什么是总共1%呢，可以这样想。
如果是在0时刻就上涨了2%，那么第一年就有个2%，第二年也有个2%，所以总共就是4%
如果实在1时刻上涨了2%，那么就只有1个2%（也就是从第一年到第二年末的2%）
但是课程里说了是假设第二年年末才涨到2%，也就是之前很长一段时间的都没有享受到这个2%，从一个平滑的观点看，原版书告诉我们，其实就是2年上涨了1%。其实原版书这里没有对1%做出详细的解释，可以直接当成是原版书自己的一个假设，因为真实怎么长的，其实谁也不知道。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！