interst rate risk

嗨，努力学习的PZer你好：

duration是interest rate改变1%对价格的影响，这个interest rate是指国债基准收益率。她也说过，yield/discounted rate也叫interest rate。显然这俩interest rate的含义不同吧？

不同。

这句话里面的Duration其实就是泛指。

其实在Duration家族里，有专门针对基准利率的Duration，也有专门针对债券折现率（Yield/Discount rate）的duration；

例如，Effective duration，他衡量的就是，基准利率（Benchmark rate）变动1单位时，债券的价格变动多少幅度；

而Modified duration，他衡量的就是，债券自身的收益率（Yield or discount rate）变动1单位时，债券的价格变动多少幅度。

一般对于普通的债券，这个Effective duration与Modified duration大小近似，所以一般情况下就可以相互替代了，也不做特别区分。

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