long volatility和long equity相关性是-0.8，那么老李举long put和long stock可以对冲的这个例子是不是不太合适，因为按照黄框里的说法，long call也是可以和long equity对冲的，这不是方向性的delta hedge，这是无方向性的“volatility hedge”吧？
伯恩_品职助教 · 2021年04月06日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好，李老师举long put和long stock可以对冲的这个例子是合适的，只是这个例子中既包含了方向的对冲，又包含了volatility的对冲。
long call也是可以和long equity对冲的，这不是方向性的delta hedge，这是无方向性的“volatility hedge”吧。这个你理解是对的。但是在做多股票时候最好还是也考虑一下方向，这样对冲效果会更好。
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