第一个绿框：因为发行量少，所以交易少，所以可转债比普通债券便宜；第二个绿框：因为发行量大，市场消化不良，所以可转债变得更便宜。我有点无法理解这两面说的道理。
猫猫酱 · 2021年04月07日
可不可以这么理解，可转债的整体发行量很少，所以卖得便宜；在这种背景下，如果有一家公司还大量发行可转债，则不得不卖得更便宜？
韩韩_品职助教 · 2021年04月07日
同学你好，并不是，这两块的结论是相对独立的。首先，相对于同一个公司的pure bond来说，可转债卖得是更贵一些的。因为投资者有一个权利可以行权转化为股票。它的便宜是针对可转债中包含的option来说的，CB中的option是比直接买一个call option更便宜的。 而根据供给来看的可转债价格的波动，它的出发角度单纯只是供给多的时候CB的价格比供给上的时候价格会更加便宜，这两个是相对独立的。
韩韩_品职助教 · 2021年04月06日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好，这里的结论是这样的
首先，可转债比一般的pure bond卖的贵，因为他包含一个option，这里的option之所以比较便宜，比较的对象是相对于直接去买一个call option, 这是因为可转债的发行量小，流动性也比较差，债券也比较复杂，所以价格相对直接去购买一个call option会便宜便宜。所以我们才说，可转债的本质是以比较便宜的价格买到了一个看涨期权。
第二句话说的是发行量大的可转债和发行量小的可转债相比，发行量大的可转债价格卖的相对低。
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