Fixed Income reading19课后题25

嗨，努力学习的PZer你好：

portfolio 2的money duration不是小于liability么？没法完全immunize啊。谢谢～

Duration-matching时，不需要Money duration（BPV）完全相等。只要近似相等即可。

像这道题，3个Portfolio的Money duration都差不多在负债Money duration的附近，所以认为，从Money duration的角度判断，3个组合都符合要求。

但是注意，在多期负债匹配时，只有资产Convexity大于负债Convexity这条是一定要实现的；如果资产的Convexity小于负债的Convexity，那就直接Pass，不符合免疫要求。

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