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Bxy0319 · 2021年04月02日

这里的ab和pq到底怎么选择

NO.PZ2018101501000109

问题如下:

Matt has collected two recent takeover transactions which are similar to the takeover of Company M under consideration. He believes that P/E, P/S, and P/BVPS of these companies could be used to estimate the value of Company M. What`s the fair acquisition price of Company M based on the comparable transaction approach? The relevant information is shown in the following table.

选项:

A.

$32.78

B.

$35.56

C.

$38.62

解释:

B is correct.

考点:Comparable Transaction Approach

解析:先计算出平均价格乘数

所以average estimated acquisition stock price = (34.72+34.76+37.20)/3 = $35.56

这里的ab和pq到底怎么选择

2 个答案
已采纳答案

王琛_品职助教 · 2021年04月05日

嗨,努力学习的PZer你好:


> 是不是 comparable transaction analysis 用到的应该是 acquisition stock price 所以用的是PQ

- 是的,咱们在介绍两种方法时有提到,Comparable transaction analysis 和 Comparable company analysis 很像;其中一个区别是,前者的比较公司,都是近期有并购交易的公司 ("Very similar to the comparable company approach except that all of the comparables are firms that have recently been taken over.")


> 如果用 comparable transaction 只需要有价格乘数就行,就可以用ab

- 我理解你的意思是,如果题目要求使用 Comparable Company Analysis,只需要有价格乘数就可以,可以用第一个表格的数据


- 关于两种方法的应用,可以再做一下课后题第二个和第四个 Case 哈

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

王琛_品职助教 · 2021年04月03日

嗨,爱思考的PZer你好:


- 本道题目需要我们用 comparable transaction analysis 解答,而不是 Comparable Company Analysis 哈

- 这两个计算方法是不一样的。comparable transaction analysis 这里我们不算溢价,而是计算可比交易的交易乘数,因为该交易已经包含了溢价。需要注意两种方法的区别哈

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NO.PZ2018101501000109 1.题干哪里指明要用PQ数据?在上下两个表格之间徘徊?如果指明pq为什么不说?comparable transaction 说要用近期并购的数据,是因为PQ第二行里面? “就这道题而言,第一个表的 B 列确实是没有用的,因为题干已经明确说了,需要我们用 comparable transaction analysis 解答,而不是 comparable company analysis 哈 这两个计算方法是不一样的。comparable transaction analysis 这里我们不算溢价,而是计算可比交易的交易乘数,因为该交易已经包含了溢价,所以用到的应该是 acquisition stoprice,所以用的是 P Q 的数据” 2.助教老师,您好,您这里提出的不算益价和算溢价的区别体现在哪里? 3.老师您好我看课件里comparable transaction analysis例题最后成立每个p/s p/b的占比请问是这个方法独有的吗?

2022-01-17 20:57 1 · 回答

NO.PZ2018101501000109 老师好 这道题第一个表的A,B列没有用对吗?我当时做的时候花了挺多时间在想该选哪个信息。

2021-07-22 16:19 1 · 回答

本题我的思路是通过第一个表格算出M的市场价值,然后通过第二个表格里面P和Q公司的收购价格和实际价格的比例算出溢价后再在M的市场价值上加上溢价,即可等于收购价格,为什么这里不算溢价。烦请反馈

2020-12-27 10:25 1 · 回答

这题为啥不像另外一题一样加上premium?溢价为啥不加呢?

2020-03-04 14:06 1 · 回答