Frozen DB

嗨，爱思考的PZer你好：

对于Frozen DB， 会产生negative cash flow 的情况，那frozen DB的情况出现，对plan risk tolerance 是不是降低的左右？ 对liquidity的要求是提高了么？

对的，Risk tolerance会降低，Liquidity needs也会提升。

这种Frozen DB，会对新员工关闭，但是老员工继续保留DB、直至DB完全结束掉。

没有了新人的加入，Frozen DB就没有了新的Contribution，即，没有了Cash inflow；

与此同时，Frozen DB里还有很多老员工会逐渐接近退休，面临很多Cash outflow；在这种情况下，没有了Cash inflow，Frozen DB只能说是采取保守的投资策略，保证有能力满足Cash outflow。

同时，由于Frozen DB没有新员工加入，老的旧员工随着离退休越来越近，参与者平均年龄逐渐上升，整个Frozen DB fund的Time horizon下降，从这个角度来看，也会降低Risk tolerance。

对Liquidity needs也是提升的，因为没有了Cash inflow，养老金的Cash outflow必须要用资产来满足，因此只能说是投资在流动性较好的资产上，对资产产生的流动性需求上升。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！