吴昊_品职助教 · 2021年03月31日
嗨,努力学习的PZer你好:
同学你好:
Z-spread包含了债券所有风险,而OAS是Option-adjusted spread,扣除掉权利的影响外,反应债券所有其他的风险。
对于callable bond:option cost=Z-spread - OAS,callable bond中的权利是属于发行人的,所以剔除掉这个不利影响因素之后的spread会更小。即Z-spread>OAS,没有这个不利影响因素,投资者就不需要这么高的补偿了。
----------------------------------------------加油吧,让我们一起遇见更好的自己!