NO.PZ2019042401000017
问题如下：
Which of the following statements about risk budgeting is least accurate?
选项：
A.Establish the minimum acceptable levels of RORC and ROE.
B.Simulate the portfolio performance.
C.The weight of each asset class is determined by scenario analysis.
D.Carry out sensitivity analysis to consider the change of return estimation and covariance.
解释：
C is correct.
考点：Risk Budgeting
解析：首选要注意本题是要选关于Risk Budgeting的错误描述。
选项A 确定RORC和ROE的最低可接受水平，选项B 模拟投资组合表现, 选项D 进行敏感性分析以考虑收益和协方差估计的变化，这三项都是关于Risk Budgeting正确描述。
Risk Budgeting是通过均值方差优化的方法确定每个资产类别的权重，而不是scenario analysis， 因此选项C是错误描述，本题选C。
均值方差优化的方法，和敏感性分析这两个行为好像是一个意思？都是通过均值方差的方法来研究最优配置？所以我可以说做敏感性分析就是应用均值方差方法吗？
