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HG · 2021年03月27日

intra/inter mkt carry trade是不是一定要stable curve

老师在reading20 yield curve strategies这里,讲到了inter和intra mkt carry trade,我想问的是,这两种trade的前提是不是每一个市场都一定要stable curve啊?因为讲义里讨论了stable curve的情况,也讨论了curve change的情况,但是在curve change那里并没有讨论carry trade的做法,所以我们只学习了stable curve的情况对吗?

1 个答案

发亮_品职助教 · 2021年03月29日

嗨,从没放弃的小努力你好:


老师在reading20 yield curve strategies这里,讲到了inter和intra mkt carry trade,我想问的是,这两种trade的前提是不是每一个市场都一定要stable curve啊?


正确。Inter-market carry trade 与 Intra-market carry trade,都需要Stable yield curve,因此只有Stable时,才能保证息差稳定。而Carry trade赚取的就是这个息差。


如果是Volatile yield curve的话,息差都不稳定了,那Carry trade的收益就没有保障了。


因为讲义里讨论了stable curve的情况,也讨论了curve change的情况,但是在curve change那里并没有讨论carry trade的做法,所以我们只学习了stable curve的情况对吗?


对的,不同收益率曲线下,有不同的应对策略。Carry trade就只属于Stable yield curve下的策略。


咱们在学的时候,就是分别学了Stable yield curve下的策略,与Volatile yield curve下的策略。


在3级里,Stable yield curve下的策略:

1、Buy-and-hold

2、Riding the yield curve(额外需要Upward sloping yield curve)

3、Carry trade (包括Inter-market carry trade 与 intra-market carry trade)

4、Sell convexity


Volatile yield curve下的策略:

1、Duration management

2、Buy convexity

3、Barbell/bullet/laddered

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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