老师在reading20 yield curve strategies这里,讲到了inter和intra mkt carry trade,我想问的是,这两种trade的前提是不是每一个市场都一定要stable curve啊?因为讲义里讨论了stable curve的情况,也讨论了curve change的情况,但是在curve change那里并没有讨论carry trade的做法,所以我们只学习了stable curve的情况对吗?
发亮_品职助教 · 2021年03月29日
嗨,从没放弃的小努力你好:
老师在reading20 yield curve strategies这里,讲到了inter和intra mkt carry trade,我想问的是,这两种trade的前提是不是每一个市场都一定要stable curve啊?
正确。Inter-market carry trade 与 Intra-market carry trade,都需要Stable yield curve,因此只有Stable时,才能保证息差稳定。而Carry trade赚取的就是这个息差。
如果是Volatile yield curve的话,息差都不稳定了,那Carry trade的收益就没有保障了。
因为讲义里讨论了stable curve的情况,也讨论了curve change的情况,但是在curve change那里并没有讨论carry trade的做法,所以我们只学习了stable curve的情况对吗?
对的,不同收益率曲线下,有不同的应对策略。Carry trade就只属于Stable yield curve下的策略。
咱们在学的时候,就是分别学了Stable yield curve下的策略,与Volatile yield curve下的策略。
在3级里,Stable yield curve下的策略:
1、Buy-and-hold
2、Riding the yield curve(额外需要Upward sloping yield curve)
3、Carry trade (包括Inter-market carry trade 与 intra-market carry trade)
4、Sell convexity
Volatile yield curve下的策略:
1、Duration management
2、Buy convexity
3、Barbell/bullet/laddered
----------------------------------------------虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!