老师好 这里是模考2020 A 下午第38题, 1) 这题为什么不可以用4yr spot rate = 0.06 来折现求出yr1 的价格? 2) f(1,4) 是指从1开始4期后到时点5 结束是吗? 这里的标记和FRA ( forward rate agreement) 是不一样的是吗? 因为FRA1*4 是指从1 开始到4 结束期间有3个periods, 而这里f(1,4) 是指1 开始到5 结束,期间有4个periods, 对吗?谢谢。
Pina · 2021年03月27日
老师好 这里是模考2020 A 下午第38题, 1) 这题为什么不可以用4yr spot rate = 0.06 来折现求出yr1 的价格? 2) f(1,4) 是指从1开始4期后到时点5 结束是吗? 这里的标记和FRA ( forward rate agreement) 是不一样的是吗? 因为FRA1*4 是指从1 开始到4 结束期间有3个periods, 而这里f(1,4) 是指1 开始到5 结束,期间有4个periods, 对吗?谢谢。
这里不能用spot rate 折现是不是因为题中说主人工认为interest rate will be implied by the forward rate? 问题2 还是没搞懂, 是否表示形式不同。 谢谢。
WallE_品职答疑助手 · 2021年03月27日
嗨,从没放弃的小努力你好:
同学您好,
是因为这个4yr spot rate是站在0时刻给出的即期利率,到1时间点,它的即期利率就变了。现在spot rates evolve as implied by the current forward curve,这句话的意思就是0时间点的implied forward rate会变成以后的spot rate。
因此到1时刻,你用未来现金流折现,用的折现率就是f(1,4),也就是8.02%。
针对您第二个问题,是的,f(1,4)是从1时间开始,经理4个时刻,到5这个时间点的远期利率。
最后,MOCK题 咱们全线班是都有详细讲解的,您可以去听一下,这一道题老师讲了很多种理解的方法,也有简单的理解方法,您可以去听一听
----------------------------------------------虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!