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过程 · 2021年03月26日

经典题Reading24.TrackingErrorManagement第3题

辅导员您好,关于本题的A选项,equitize the portfolio using futures,李老师讲到如果手上有较多现金,是可以这么操作来降低tracking error的。我的问题是,为什么要去买futures而不是直接买股票?因为是S&P500作为benchmark,流动性等因素不是问题,所以我不太明白。

另外,A选项这个考点在Fixed Income里面也讲过。想再确认一下,在Fix income章节中这么操作(买futures而不是去直接买股票)的主要原因是什么?知识点掌握的有点不牢固。谢谢。

1 个答案
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maggie_品职助教 · 2021年03月27日

嗨,从没放弃的小努力你好:


1.    权益:很多时候基金经理收到现金不会马上投出去,即便投出去也会产生手续费,这两种情况都会导致跟踪误差。这种由于暂时未能投资的现金引起的跟踪误差被称为cash drag。为了降低cash drag基金经理往往会选择equitize the portfolio using futures。请看如下原版书截图:

2.    同学,为了保证答疑质量,我们的答疑在学科上是有分工的,还望理解。关于你提问固收的知识点,我先尝试回答一下,如果你还有疑问可以请我们固收的教研再帮你解答。

固收:有些债券流动性差、或者很难买入,但是Futures属于标准化、流动性好的交易所合约,通过Futures也能获得标的债券头寸,他的好处是:

1、流动性更好;

2、Futures是保证金交易,相当于是获得了债券的杠杆头寸。

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

过程 · 2021年03月27日

答案很满意,谢谢

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