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这种题长短期怎么算啊？

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NO.PZ201812020100000806

问题如下：

Based on Exhibits 1 and 2, which of the following portfolios is most likely to have the best performance given Edgarton’s yield curve expectations?

选项：

Current Portfolio

Pro Forma Portfolio 1

Pro Forma Portfolio 2

解释：

C is correct.

Given Edgarton’s expectation for a steepening yield curve, the best strategy is to shorten the portfolio duration by more heavily weighting shorter maturities. Pro Forma Portfolio 2 shows greater partial duration in the 1- and 3-year maturities relative to the current portfolio and the least combined exposure in the 10- and 30-year maturities of the three portfolios. The predicted change is calculated as follows:

Predicted change = Portfolio par amount × partial PVBP × (curve shift in bps)/100

比如短期是只看1年还是1年+3年？长期是只看30年还是10年+30年？印象里有的题长期只看最长的期限？

嗨，努力学习的PZer你好：

印象里有的题长期只看最长的期限？

一般5年以下算短期，5年至10年（有的地方是12年）算中期；10年（Or 12）年以上是长期。

所以咱们一般能碰到的题目，通常只有30年期是长期。

比如短期是只看1年还是1年+3年？

需要看1年+3年。

长期是只看30年还是10年+30年？

只看30年。

不过这道题是直接告诉了咱们：Partial PVBP，也就是告诉了我们某个特定利率点位变动时，债券组合价值的变动金额是多少。

所以，本条收益率曲线的改变对组合价值的影响比较容易判断：

例如，根据表格里Partial PVBP的数据，30年期的利率上升1bp，面值为100时，Portfolio 2的价值下降0.0394;

那现在30年期利率上升1.75%(175bps)，组合2的价值下降的金额是（假设面值是100,000）：（0.0394×175bps×100,000）/100=6,895

同理，我们可以算出来10年期利率上升1.60%，5年期利率上升1.25%等等，对组合Portfolio 2的价值影响。

其他利率点位的变动，对组合的价值影响也可以算出来，加总起来就是整体利率曲线变动时，我们组合的价值变动。

分别算出3个组合的价值变动，通过对比可以直接选出来表现相对更好的组合。

某个利率点位变动，对债券组合的影响金额，这个计算的一般通式为：

Predicted change = Portfolio par amount × partial PVBP × (curve shift in bps)/100

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

这种题长短期怎么算啊？

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